Remake filmu z 1972 roku pod tym samym tytułem. Nadchodzi koniec roku i na pokładzie luksusowego statku wycieczkowego "Posejdon", znajdującego się na wodach północnego Atlantyku, rozpoczęła się już zabawa sylwestrowa. Posejdon, jeden z najlepszych statków w swej kategorii, ma wysokość ponad 20 pięter, liczy 800 prywatnych kabin i 13 pokładów pasażerskich. Dziś wieczorem wielu gości zebrało się w okazałej głównej sali balowej, by uroczyście powitać nowy rok. Wznoszą kieliszki szampana, gdy kapitan Bradford (Andre Braugher) wygłasza uroczysty toast, a zespół muzyczny intonuje melodię "Auld Lang Syne". W tym samym czasie, na mostku, pierwszy oficer wyczuwa, że coś jest nie tak. Przeszukując radarem horyzont, natrafia na monitorze gigntyczną falę o wysokości ponad 30 metrów, zbliżającą się do nich z niewiarygodną prędkością. Próbuje wyprowadzić statek ze strefy bezpośredniego zderzenia, ale na taki manewr tak ogromnym statkiem jest już za późno. Fala uderza z kolosalną siłą, rzucając statek na lewą burtę, a następnie odwracając go do góry dnem. Pasażerowie i załoga zostają wyrzuceni do góry, przywaleni gruzami lub wciągnięci do wody przez falę wdzierającą się przez rozbite okna. Podpory puszczają, przerwane przewody gazowe wywołują pożar, gaśnie światło, pogrążając wiele części statku w ciemnościach i chaosie. W rezultacie kilkaset pozostałych przy życiu osób na pokładzie znalazło się w nienaruszonej jeszcze głównej sali balowej, która znalazła się właśnie pod powierzchnią wody. Jak twierdzi kapitan, wszyscy powinni trzymać się razem i czekać na ratunek. Jeden człowiek, zawodowy hazardzista, Dylan Johns (Josh Lucas), woli podjąć ryzykowną walkę i nie czekać na ratunek lub na ...śmierć. Ignorując rozkazy, przygotowuje się do opuszczenia sali balowej i poszukiwania drogi ucieczki, gdy ośmioletni Conor (Jimmy Bennett) błaga go, by zabrał ze sobą jego i jego matkę, Maggie (Jacinda Barrett). Zaraz za nimi wyrusza Robert Ramsey (Kurt Russell), chcący odnaleźć swą córkę Jennifer (Emmy Rossum) i jej narzeczonego Christiana (Mike Vogel). Raptem godzinę wcześniej młodzi nie umieli mu powiedzieć, że się zaręczyli, a teraz stają w obliczu znacznie poważniejszych problemów. Nieufny wobec sprzymierzeńców Dylan niechętnie prowadzi małą grupkę rozbitków poprzez poplątane wnętrza statku. Tymi, którzy decydują się dołączyć, a nie czekać w głębinach na pomoc, są: nieśmiała pasażerka na gapę (Mia Maestro), niedoszły samobójca (Richard Dreyfuss), który na nowo odkrywa chęć do życia oraz młody kelner znający rozkład pomieszczeń na statku (Freddy Rodriguez). Zdecydowani na trud wydostania się na powierzchnię, muszą w tonącym statku znaleźć drogę poprzez kolejne warstwy szczątków statku.